Factor 5 blev grundlagt i 1987 af fem tyskere for at lave Amiga-spil af arcadekvalitet. Første titel var
Denaris (AKA Katakis) i 1988, der var så nært beslægtet med
Irems
R-Type, at
Activision - som ejede Amiga-konverteringsrettighederne til arcadehittet - lagde sag an. Som en del af betalingen kom Factor 5 til at lave den officielle konvertering af R-Type året efter.
I 1990 grundlagde Factor 5 deres mest kendte serie,
Turrican. Der kom to Amiga-efterfølgere til det populære platform/skydespil og konverteringer til blandt andet Atari ST, MegaDrive og Super Nintendo.
Factor 5 udgiver sine første konsolspil i 1993, hvor samarbejdet med
LucasArts indledes. I 1996 flytter tyskerne til Californien og indleder arbejdet på Star Wars-spil til Nintendo 64. To år efter udgives
Star Wars: Rogue Squadron, som bliver firmaets største succes indtil efterfølgeren udgives som launchtitel til GameCube i 2001.
Udover arbejdet med selve spillene har Factor 5 lagt en stor indsats i at udvikle forskellige teknikker til video- og især musikafspilning til Nintendos nyere konsoller.